一、业务决策与授权

（一）公司董事会授权

公司董事会授权公司管理层开展约定购回式证券交易业务，确定和调整约定购回式证券交易业务规模。

（二）在公司董事会授权下，公司管理层做业务决策

在公司董事会授权下，公司管理层制定约定购回式证券交易基本管理制度；确定与约定购回式证券交易有关的部门设置及各部门职责；组织拟定或制定约定购回式证券交易相关管理制度；在董事会授权范围内对约定购回式证券交易总规模进行决策等。

（三）在公司决策层授权下，业务管理委员做业务决策

信用业务管理委员会对公司经营层负责，根据经营层的授权对约定购回式证券交易进行决策，决定和调整客户准入条件；决定和调整约定购回式证券交易收费策略及标准；对客户约定购回式证券交易大额交易额度进行审批；确定和调整约定购回式证券交易相关风控指标；提出调整约定购回式证券交易规模的方案；负责经营层授权的其他事项。

（四）信用业务管理总部集中负责核心业务的运作与审批

信用业务管理总部作为约定购回式证券交易业务执行部门，具体负责约定购回式证券交易业务的具体管理和运作，制订约定购回式证券交易客户协议、交易协议、风险揭示书及业务管理流程，会同研究所确定标的证券范围及确定折扣率，负责资质审查、客户信用评级及授信管理，负责审贷管理、交易管理、逐日盯市与平仓处理、利率与期限管理，负责分支机构业务操作的审批、复核、监督及其业务指导支持管理。

（五）按照前、中、后台分级授权进行业务运作

业务前台为营业部；业务中台包括信用业务管理总部、研究所、计划财务部、运营管理总部、信息技术部、经纪业务总部等部门；业务后台包括风险管理部、稽核部、法律合规部等部门。

（六）信用业务管理总部内部按照前、中、后台分级授权运作

信用业务管理总部业务前台（含营业部）负责客户开发和服务，业务中台负责营业部提交的约定购回式证券交易客户的资质审查、征信、合同签署申请、审贷，和运行管理维护，业务后台负责风险监控、预警通知和平仓。

二、客户管理流程

（一）客户资质审查

营业部根据客户准入条件对客户资质进行初审：

机构客户还须提供《公司章程》、《股东大会议事规则》和《董事会议事规则》（如有，上市公司除外）及内部授权文件。

对于初审符合准入条件的客户，营业部报信用业务管理总部。经信用业务管理总部审查通过后，可开展后续业务。

（二）客户资质调查

1、收集资质调查材料

营业部约定购回式证券证券交易业务岗对客户进行风险揭示并开展资质调查，收集、了解和调查客户的基本情况、财务状况、交易经验、诚信情况等信息，指导客户填写相关表单。客户须填写《约定购回式证券交易申请表》、《约定购回式证券交易资质调查表》、《客户资质调查材料提交清单》及《约定购回式证券交易客户信息申报表》，并按《客户资质调查材料提交清单》（详见附件）提交材料。

营业部约定购回式证券证券交易业务岗对客户资质调查材料的真实性、完整性、一致性及有效性负责。

2、资质调查材料初审

营业部约定购回业务岗对客户填写的业务表单及资质调查材料的完整性、有效性及一致性进行复核，复核无误后，提交营销总监及总经理审核。审核通过的，营销总监在《约定购回式证券交易客户信息申报表》、营销总监及营业部总经理在《约定购回式证券交易申请表》、《客户征信材料提交清单》上签字确认。

审核要点如下：

（1）客户提供的资质调查材料的原件必须完整、真实、准确、有效，留存的复印件与原件一致，机构客户须在复印件上加盖公章。

（2）客户提交的业务申请及资质调查材料中，其客户姓名（名称）、有效身份证件类型及证件号应与该客户普通资金帐户及登记结算公司的普通证券账户的信息一致。不一致的，须先办理信息变更手续。

（3）客户的资金帐户、证券帐户（含登记结算公司系统的账户）状态正常。

（4）应根据反洗钱要求做好相应工作。

3、资质评级因子录入

（1）营业部约定购回业务岗在管理系统中录入客户的普通资金账户，管理系统从数据中心读入客户信息。约定购回业务岗核对客户信息是否一致，不一致的要求客户先变更普通资金帐户信息。

（2）营业部约定购回业务岗通过管理系统录入客户资质评级因子。

（3）营销总监复核。

（4）约定购回业务岗将《约定购回式证券交易申请表》、《约定购回式证券交易资质调查表》、《客户征信材料提交清单》、《约定购回式证券交易客户信息申报表》及留存的资质调查材料通过影像系统扫描上传至信用业务管理总部资券管理岗审核。

（5）约定购回业务岗将客户申请表及资质调查材料复印件按公司客户资料管理要求分类归档。

4、资质调查材料复审及资质调查

（1）信用业务管理总部资券管理部根据营业部上传的影像资料，审核客户资质调查材料的真实性、有效性、完整性及一致性。如发现资质调查材料无效或存在缺失等情况，将无效材料退回营业部，由营业部联系客户补充材料后重新提交。如发现资质调查材料虚假，退回其材料，在管理系统中记载其不良信用记录，情节严重的，列入公司黑名单。影像资料审核无误后，对客户评级因子信息与客户资质调查材料的一致性进行复核。

（2）将客户的历史交易情况导入管理系统。

（3）符合要求的，可通过征询银行、其它征信机构及公司内部其它部门、电话调查或面谈等形式获得客户其它信息，并将相关信息录入管理平台。

（4）审核评级因子。

（三）客户资质评级

1、首次评级

（1）资券管理岗根据营业部提交的和通过其它途径获得的客户资质调查材料在管理系统中进行综合评分并评级，对不同资质等级的客户设定不同的最大交易额度系数，并可视市场、公司财务等情况而调整。

（2）审核客户资质评级及最大交易额度系数。

2、客户资质评级动态管理

（1）重新评级

公司对客户定期进行重新资质调查及资质评级，对于自然人客户，资券管理岗每天统计60天后额度拟到期的有效客户清单，并通过管理系统进行重新资质评级。对于机构客户，于每年五月的第一个工作日开始统计有效客户清单，并通知营业部客户经理，通知中包括客户资金账户号、客户姓名及所需补充的资质调查材料清单。

营业部约定购回业务岗须按有效客户清单及需补充收集的客户资质调查材料清单在20个交易日内收集客户的相关资质调查材料。营业部约定购回业务岗参照首次资质调查的有关要求审核客户新的资质调查材料后录入、扫描并提交信用业务管理总部审核。

信用业务管理总部参照首次资质调查的有关要求对客户重新资质调查申请进行审核并重新评级。

（2）客户资质等级即时调整

出现以下情形的，由信用业务管理总部根据具体情况调整客户资质等级或将其列入黑名单，资券评估岗复核。资质等级调整后，及时通知客户：

（四）授予客户最大交易额度

1、首次授予

资券管理岗在管理系统中发起“客户最大交易额度申请”，综合考虑客户资金账户内的资产市值、客户资质级别、市场情况、公司财务情况、约定购回式交易现有规模等因素后初步确定客户最大交易额度，经资券管理部负责人审核、部门分管领导审批后，按1000万元以内、1000-3000万元、3000万元以上分级报信用交易业务总部负责人、分管副总裁、公司总裁审批，3000万以上上报业务管理委员会，须经全体委员的半数以上通过。经业务管理委员会审议通过的，授信复审岗在管理系统中对客户最大交易额度进行生效。

2、重新授予最大交易额度

公司对个人客户每两年重新资质评级并根据评级结果重新授予最大交易额度，对机构客户每年6月30日后按当年年检结果重新资质评级并重新授予客户最大交易额度。对于客户资质等级即时调整的，公司相应调整其最大交易额度。流程同首次授予客户最大额度流程。

（五）签署《客户协议》和《风险揭示书》

1、讲解业务规则、风险及协议内容

在与客户签订客户协议前，营业部约定购回业务岗应向客户讲解以下内容：

（1）业务规则、业务流程；

（2）协议主要内容；

（3）业务风险。

讲解完成后，营业部约定购回业务岗在《业务规则、合同内容及风险揭示讲解记录表》上签字，并须客户签字确认。        

2、签署书面的《客户协议》和《风险揭示书》

营业部约定购回业务岗指导客户现场签署《客户协议》及《风险揭示书》（一式四份）并快递公司。

营业部约定购回业务岗开通客户网易邮箱，邮箱规则为：“普通资金账号@rzrq.ebscn.com”。账户管理岗根据约定购回业务岗填写《设置/解除账户限制标识审批表》在普通交易柜台的客户其它重要属性中设置标识(“YD”)，同时设置普通资金账号的禁止销户、上海证券账户的禁止撤指定、深圳证券账户的禁止销户。

资券管理岗办理公司用印后，一份留存归档，另两份寄送营业部，营业部留存一份归档，一份寄送客户。

3、在管理系统发起“客户协议签署申请”

营业部约定购回业务岗在管理系统中发起“客户协议签署申请”，资券管理岗根据《客户协议》审核客户基本信息，包括联系地址、邮编、手机、电子邮箱、应急联系人及应急联系人联系电话等内容。

（六）资格报备

资券管理岗上报交易所已签约客户的帐号。报备成功后，资券管理岗在公司管理系统中维护客户交易资格。资券评估岗复核。

（七）重要信息变更

客户重要信息包括以下内容：姓名（全称）、身份证号、注册号、法定代表人、约定购回式交易代理人、联系地址、邮编、电子邮箱、手机及控股股东等。

客户重要信息变更须临柜办理，应同步变更集中交易系统、登记　结算公司及管理系统中的客户信息。

1、受理

营业部账户管理岗根据经纪业务操作规程相关要求，审核客户有效身份证件的真实性、有效性，业务主管实时复核并报营运总监书面联签。

账户管理岗按经纪业务规程的要求变更集中交易系统资金账户信息、管理系统资金账户信息及登记结算公司证券账户信息，业务主管复核后提交信用业务管理总部资券管理岗审核。

账户管理岗将客户信息变更相关资料通过新意影像系统扫描上传。

2、审核

资券管理岗根据变更资料的影像件对管理系统、集中交易系统、登记结算公司公司证券账户信息的一致性进行审核。审核同意的，变更各系统的客户信息；审核不同意的，退回营业部重新处理。

3、报备

资券管理岗将有关客户信息变更资料报沪深证券交易所备案。

三、标的证券管理流程

1、标的证券备选库的构建流程

信用业务管理总部在非退市标准上市股票、基金及债券中，按照公司标的证券筛选标准，得出标的证券备选库。

2、标的证券备选库的管理流程

（1）当非退市标准股票、基金及债券的品种发生调整时，信用业务管理总部及时调整备选库；

（2）对于因流通市值不符合要求而被剔除出的证券，如其上述指标符合要求后，信用业务管理总部将其调入备选库；

（3）信用业务管理总部认为标的证券有风险时，将其调出备选库；

（4）风险管理部认为标的证券有风险时，由信用业务管理总部根据风险管理部意见，将其调出备选库。

3、标的证券折扣率的管理流程

（1）信用业务管理总部按合理估值区间确认标的证券的基础折扣率；

（2）信用业务管理总部在识别系统性风险的基础上，进一步考察标的证券的流动性风险，在确认不存在特别的波动率风险和交易活跃度风险的情况下，维持原有判断，否则下调其折扣率；

（3）信用业务管理总部在识别系统性风险的基础上，对考察完流动性风险的标的证券，再判断系统性风险，确定最终的折扣率水平。如果认定存在系统性风险，则下调所有标的证券折扣率，情形严重的，将所有折扣率下调至零折，同时向信用业务管理总部提示系统性风险；

（4）信用业务管理总部综合考虑各种因素后，确定标的证券的实际折扣率。

四、交易执行流程

（一）交易定价

客户填写《约定购回式证券交易申请书》（以下简称“交易申请书”）。若客户为国有控股股东的，须提供由登记结算公司出具的近三年所持有的标的证券的股份变动信息，为国有参股股东须提供由登记结算公司出具的近一年所持有的标的证券的股份变动信息。

1、营业部约定购回业务岗在管理系统发起“客户交易议价申请”，并将相关材料扫描上传。客户的议价申请的主要要素包括：标的证券品种、标的证券数量、初始交易日、购回交易日、初始交易金额、购回交易金额、购回价格、最低履约保障比例、预警履约保障比例、违约金率等。

2、信用业务管理总部需求管理岗审核“客户交易议价申请”

（1）审核标的证券品种，具体要求如下：

属于标的证券备选库的证券；

不属于非流通股、限售流通股及个人客户持有的解除限售存量股。非流通股、限售流通股及个人客户所持股份是否属于解除限售存量股，须通过沪深证券交易所发送的限售流通股数据库进行核实。

客户拟交易的证券不符合以上要求的，需求管理岗拒绝受理。

（2）审核标的证券数量，须满足公司风险监控指标的要求，不符合要求的，需求管理岗须调整标的证券数量。

（3）审核其它交易要素。需求管理岗按公司要求审核其他交易要素。

3、需求管理岗将交易要素的审核结果与客户进行反馈沟通，根据双方协商结果，在管理系统中对“客户交易议价申请”的相关要素进行修订。

4、信用业务管理总部资券管理岗根据标的证券集中度、公司交易总额度等要求在管理系统中对“客户交易议价申请” 进行审核。

审核通过的，资券管理岗通知风险管理部约定购回风控岗在自营交易系统中冻结该标的证券自营可用规模。

（二）审批签署《交易协议书》

管理系统根据审批通过的“客户交易议价申请”自动生成《交易协议书》（一式三份），营业部约定购回业务岗、信用业务管理总部资券管理岗及对《交易协议书》进行审核，审核通过的，营业部约定购回业务岗在管理系统打印《交易协议书》，通知客户现场签署，将客户签署的《交易协议书》扫描上传，报资券管理岗审核。营业部约定购回业务岗将《交易协议书》快递到信用业务管理总部资券管理岗。资券交易岗办理用印手续后，一份留存归档，另二份寄回营业部，由营业部寄客户一份，留存归档一份。

客户未按时签署《交易协议书》的，资券管理岗在管理系统点击“作废”，系统自动释放事先锁定的交易额度。资券管理岗通知风险管理部约定购回风控岗解冻自营系统中该标的证券相应数量的自营可用规模。

（三）交易申报

1、初始交易

《交易协议书》签署后，信用业务管理总部申报初始交易指令。

①  初始交易日，信用业务管理总部从管理系统打印《交易委托书（客户联）》及《交易委托书（公司联）》；

②  信用业务管理总部根据《交易委托书（客户联）》在集中交易系统客户证券账户中临时冻结相应的证券；

③  信用业务管理总部根据《交易委托单（公司联）》申报初始交易指令；

④  信用业务管理总部完成交易申报后，将业务资料留档。

⑤  信用业务管理总部通过短信、邮件方式提示客户成交情况；

2、购回交易

客户到期购回履约、提前购回履约或延期购回履约时，信用业务管理总部申报购回交易指令。

①  购回日，信用业务管理总部从管理系统打印《交易委托书（客户联）》及《交易委托书（公司联）》；

②  信用业务管理总部根据《交易委托书（客户联）》在集中交易系统客户资金账户中临时冻结相应的资金；

③  信用业务管理总部根据《交易委托单（公司联）》申报购回交易指令；

④  信用业务管理总部完成交易指令申报后，将业务资料留档。

⑤  信用业务管理总部通过短信、邮件方式提示客户成交情况；

五、交易盯市及履约管理流程

履约管理包括实时监控、通知与提示、交易履行管理及客户履约风险管理措施等。

（一）交易盯市流程

公司指定专人进行实时监控，监控内容涵盖风险监控指标、重点账户及重点证券等。

1、监控指标

①履约保障比例

②标的证券跌幅预警指标

跌幅预警指标为当日跌幅5%以上（含5%），连续三日累计跌幅10%以上（含10%）。

③大额资金转入转出预警指标

预警指标为转入、转出金额100万元以上（含100万元）。

④大额交易预警指标

预警指标为当天买卖交易金额轧差100万元以上（含100万元）。

⑤账户资产市值大额变动预警指标

预警指标为账户资产市值变动500万元以上（含500万元）。

当监控指标触发以上指标值时，系统自动预警。

2、重点监控账户

ü  监控指标预警的账户；

ü  在五个交易日内拟到期的账户；

ü  到期账户；

ü  因触发最低履约保障比例且客户未依约采取履约风险管理措施须提前终止的账户；

ü  因触发最低履约保障比例，客户依约采取履约风险管理措施的账户；

ü  其他拟提前终止的账户；

ü  延期账户；

ü  进入违约处理程序的账户；

ü  进入交易终止程序的账户；

ü  进入特殊处理流程的账户。

3、重点监控证券

ü  监控指标预警的证券；

ü  交易异常的证券；

ü  上市公司发生重大事件的证券；

ü  集中度指标异常的证券。

4、监控措施

① 公司指定专人通过管理系统对客户的履约能力进行实时监控；当约定购回式证券交易的履约保障比例低于“预警履约保障比例”但高于“最低履约保障比例”时，向客户发送“预警通知”，要求客户关注风险并做好提前购回或采取履约风险管理措施的准备工作；

② 当约定购回式证券交易的履约保障比例低于 “最低履约保障比例”时，当日日终向客户发送“违约预警通知”，通知客户提前购回或依约采取其它履约风险管理措施；

③ 当约定购回式证券交易的履约保障比例低于最低履约履约保障比例时，当日日终向客户发送“交易终止通知”，通知客户公司将终止交易并进行违约处置与场外结算；

④ 当客户未按约定履约购回时，公司及时以短信、邮件、录音电话方式通知客户；

⑤ 当标的证券跌幅或连续三日跌幅达到预警指标时，公司对其进行重点监控，提请公司研究部门对该类证券重新估值并出具研究报告，同时向客户发送风险提示。必要时，将该标的证券调出标的证券备选库；

⑥ 公司指定专人对标的证券所属上市公司的重大事件及行为进行统计跟踪，并及时向客户发送各类通知、提示。

（二）履约管理流程

交易履行流程包括到期购回履约、提前购回履约、延期购回履约、补充履约保障能力、违约等流程。

1、到期购回履约管理流程

（R日为购回交易日）

①通知提示。购回交易日的前五个交易日，信用业务管理总部连续向客户发送交易拟到期提示；

②交易申报。购回交易日（R日），信用业务管理总部向交易所申报购回交易指令；

③清算与交收。R日、R+1日，运营管理总部完成证券与资金的清算与交收。　

2、提前购回履约管理流程

（P日为提前购回触发日或核准日）

①通知提示。P日日终，信用业务管理总部通过电子邮件、手机短信或录音电话方式向客户发送“提前购回通知”，要求客户在下一个交易日14:30前准备相应资金提前购回。信用业务管理总部在管理系统中将购回交易日更改为P+1日；

②交易申报。P+1日(提前购回日)，信用业务管理总部向交易所申报提前购回交易指令；

③清算交收。P+1日、P+2日运营管理总部完成证券与资金的清算与交收。

3、延期购回履约管理流程

①延期通知。购回交易日，客户申请延期购回，信用业务管理总部通知客户延期购回日；在管理系统将购回交易日更改为延期购回日；

②到期通知。延期购回日的前五个交易日，信用业务管理总部连续向客户发送交易拟到期提示；延期购回日的前一个交易日，信用业务管理总部电话通知客户在当天的14:30前准备资金；

其他流程同到期购回履约的相关流程。

4、补充履约保障能力管理流程

客户新开补充约定购回式证券交易或关联原有其它交易，合并计算履约保障比例，具体流程如下：

①   通知提示。P日日终，履约保障比例低于最低履约保障比例时，信用业务管理总部向客户发送“违约预警通知”，要求客户提前购回或采取其它履约风险管理措施；

②   营业部审核。P＋1日，客户临柜填写《约定购回业务客户提高履约能力申请表》，营业部审核客户证券账户内标的证券数量是否充足，数量足额的审核通过，否则拒绝受理；

③   总部审批。营业部通过管理系统发起“关联约定购回式证券交易申请”报总部，并将全套材料通过新意系统扫描上传，信用业务管理总部审核标的证券数量及品种；

④   交易。信用业务管理总部向交易所申报一笔或多笔期限等于或大于剩余购回天数的初始交易指令。流程同“初始交易”相关流程；

⑤   调整监控指标。交易完成后，履约保障比例根据原交易与关联的补充交易合并计算。

⑥   如是关联原有其它交易，客户临柜填写申请，营业部审核，报总部审批，然后进行关联。

5、客户违约管理流程

当客户发生违约时，信用业务管理总部通过管理系统的短信、邮件及录音电话向客户发送“违约预警通知”，通知客户购回或采取履约风险管理措施。

客户未购回且未采取履约风险管理措施的，信用业务管理总部根据“最长交易期限”变更管理系统中的购回日（P日）并将合约状态更改为“客户违约”。

对于公司要求终止交易的，按违约处置与场外结算流程处理。

对于公司未要求交易终止的，信用业务管理总部继续进行逐日盯市，重点关注客户交易的履约保障比例，

 

六、违约处置与场外结算流程

（一）客户违约处置与场外结算流程

当客户发生违约时，信用业务管理总部通过管理系统的短信、邮件及录音电话向客户发送“违约预警通知”，通知客户购回或采取履约风险管理措施。

客户未购回且未采取履约风险管理措施的，信用业务管理总部根据“最长交易期限”变更管理系统中的购回日（P日）并将合约状态更改为“客户违约”。

对于公司要求终止交易的，按违约处置与场外结算流程处理。

对于公司未要求交易终止的，信用业务管理总部继续进行逐日盯市，重点关注客户交易的履约保障比例，

处置流程如下：

（1）P－5日，信用业务管理总部向客户发送“交易终止通知”，提示客户及时购回，否则公司将终止交易并进行违约处置与场外结算；

（2）P日（交易终止日），信用业务管理总部向交易所进行购回终止申报并申请处置；填写《客户标的证券处置申请表》，报审；在管理系统中将合约状态变更为“交易终止”，在交易系统中冻结客户资金账户内资金；

（3）P＋3日（场外了结日），公司与客户进行场外了结。信用业务管理总部对原交易及其关联的补充交易（若有）的标的证券价值进行处置，并填写《场外了结通知书》；资券交易岗将标的证券转至处置账户，全额处置，处置后的资金在扣除购回交易金额、违约金等后剩余部分划至客户账户。

（4）P＋3日（场外了结日）收盘后，信用业务管理总部通知电子邮件及手机短信向客户发出《场外了结通知书》，通知客户场外了结结果；

（5）P＋6日，当客户违约结算金额大于或等于零的，信用业务管理总部填写《资金划拨单》、风险管理部审核后交计划财务部，将相关款项划至客户银行账户内；

（6）违约结算金额小于零的，公司风险资产处置部门向客户或第三方追偿。

（7）资券交易岗将违约处置结果报备交易所。

（四）公司违约处置与场外结算流程

公司违约处理流程：

（1）违约日，盯市预警岗通过管理系统的短信、邮件向客户发送相关通知，并通过录音电话通知客户公司违约的具体情况。

（2）资券管理岗在管理系统中将合约状态变更为“公司违约”。系统停止加计客户延期利息，并根据违约天数计算需向客户支付的违约金。

（3）资券管理岗填写“公司违约报告”，经资券交易岗审核报部门负责人审批。

（4）违约日的次一交易日，资券管理岗检查证券账户内标的证券数量是否足额，标的证券足额的，资券交易岗于管理系统中将到期购回日顺延至下一交易日，并发起购回交易，同“购回交易”相关流程；

（5）标的证券不足公司无法完成购回交易的，公司与客户协商处理。资券交易岗向交易所提交购回终止申报指令，资券管理岗将管理系统中的合约状态变更为“交易终止”。

（6）资券交易岗就违约处置结果向沪深证券交易所报备